又稱報償對變異性的比率（Reward to Variability Ratio）。係指衡量投資績效的指標之一，可作為選擇投資標的的參考，夏普指標愈大，表示該投資標的績效愈佳；反之，則愈差。本指標係夏普於1966年，採用資本市場線（capital market line）之觀念，認為共同基金投資者所關心的，應該是其所投資共同基金的總風險，而非系統風險，所以在評估共同基金營運績效時，將投資組合中非系統風險亦考慮進去，提出應以投資組合標準差，為風險衡量單位的績效評估指標。公式可表示為：Sp＝（Rp-Rf）／sp；其中，Sp表夏普績效評估指標、Rp是投資組合的報酬率、Rf為無風險報酬、sp為投資組合的標準差。公式的分子是風險貼水，分母則是投資組合的總風險。此一指標用以衡量投資組合因負擔每單位總風險時，可以得到的額外報酬。