又稱報償對變異性的比率(Reward to Variability Ratio)。係指衡量投資績效的指標之一,可作為選擇投資標的的參考,夏普指標愈大,表示該投資標的績效愈佳;反之,則愈差。本指標係夏普於1966年,採用資本市場線(capital market line)之觀念,認為共同基金投資者所關心的,應該是其所投資共同基金的總風險,而非系統風險,所以在評估共同基金營運績效時,將投資組合中非系統風險亦考慮進去,提出應以投資組合標準差,為風險衡量單位的績效評估指標。公式可表示為:Sp=(Rp-Rf)/sp;其中,Sp表夏普績效評估指標、Rp是投資組合的報酬率、Rf為無風險報酬、sp為投資組合的標準差。公式的分子是風險貼水,分母則是投資組合的總風險。此一指標用以衡量投資組合因負擔每單位總風險時,可以得到的額外報酬。