「等我存夠退休金，我就要準備退休養老去！」以前，我們常聽到身邊朋友如是說。但是，現在更要擔心的是，就算現在以為存夠了退休金，但退休之後沒有新的收入，退休金究竟該怎麼利用才是上策呢？有沒有辦法可以活化退休金，讓退休金也能幫退休族持續創造財富、或是穩定的現金流？
傳統的理財之道，最常見的方式，就是把退休金存在銀行。對退休族的小提醒是，如果退休金超過500萬元，記得存在銀行時要分成二筆，否則因為大額存款利息更低，利息大概只有一般存款的四折，以台銀的牌告利率來看，一般存款的一年期定期儲蓄存款的固定利率為1.38%，每年可以獲得6.9萬元的利息，但若超過500萬於的大額存款，利率馬上降到0.55%，差距之大，不可不注意(資料來源：台灣銀行官網，2013/10/8)。
只是，退休族還要考慮另一個現實的問題，就是通貨膨脹。根據行政院主計總處估計，2013年全年的消費者物價指數(CPI)年增率為1.07%，又中華經濟研究院在7月發佈的預測值則為1.32%，將物價上升的速度與退休金放在銀行中的定存利率比一比，很快就可以發現，每年從銀行獲得利息，幾乎被通膨吃掉。
再者，就算暫時忽略通膨的威力，想想看，每年獲得6.9萬元的利息，如果選擇每月領取利息，約當每月可拿到5750元的利息，認真的看看這個金額，恐怕連負擔一個人的生活費都幾乎是個不可能的任務，更何況家裡的水電、瓦斯、大樓管理費，遑論偶爾打牙祭外出用餐。這樣的生活品質，真的是退休族汲汲想要的嗎？
因此，摩根資產管理建議，退休族可以採取二種方法好好「經營」這筆得之不易的退休金。第一種方法，對每月有現金需求的人，建議選擇收益率相對為佳、具月配息機制的高收益債券基金或是新興市場債券基金；第二種方法，若退休族毋須每月靠這筆退休金過日子的話，建議仍先選擇月配息型的高收益債券基金或是新興市場債券基金後，再把每月拿到的債息，拿來養股票基金或其他資產。
摩根資產管理表示，不論是高收益債券基金，或是新興市場債券基金，都可稱為信用型債券基金，能夠提供較高的收益率。以目前市場上的高收益債券基金來說，年化配息率約5~6%，若是新興市場債券基金，年化配息率大概也有4~6%。以500萬元退休金為例，若投資在一檔年化配息率5%的信用型債券基金，每年可領到的配息金額約25萬元，約等於每月可領到2.08萬元的債息，若能夠簡單過日子，這個金額應該能夠負擔一般生活費、日常生活開銷，相較之下，應能適度滿足退休生活。
當然，也有的退休族並不急著動用退休金，對於該類族群，摩根資產管理建議投資人，仍可以先選擇一檔月配型債券基金，然後每個月把領到的債息用來再投資，例如股票基金或是其他資產。這樣的投資方式對退休族來說，仍稱得上妥當，因為資金最主要、最大的一部位是放在低波動的債券基金，但另一方面，將少數每月領到的債息用來投資波動度較高的股票基金，採取試水溫的方式，掌握股市復甦的機會。(見圖一)
摩根資產管理指出，儘管聯準會在10月會議中暫時未縮減購債規模，但一般預期今年底前，聯準會一定會有動作，因此，投資人應該先有準備和行動。面對即將進入後QE時代，市場面臨風險胃納重新啟動(Re-Risking)的調整過程，投資人可能想增加股票部位，但也不願意冒然放棄債券投資，因此，如果能透過配息再投資的機制，等於每月幫你多養一檔基金，追求更高的資金效率，且自然達成債券、股票資產配置的目標。
將債券基金配息再拿來再投資股票基金，有三大優勢。首先，投資人不用再提撥額外資金，就可以在投資組合中新增一檔股票基金。再者，將現金配息拿來再投資，有機會可以爭取到額外報酬，提高資金的收益機會。最重要的是，只要一筆資金，就能完成股債資產配置效果，就像擁有投資雙引擎，一邊用波動較低的配息基金做累積，另一邊則透過成長潛力較高的股票基金來滾動財富。
近年來月配息型基金相當熱銷，但與其缺乏妥善的再投資計畫，只是將每月配息閒置在銀行或無感花掉，不如當個聰明的退休族，別讓通貨膨脹追上你資產增值的速度，面對微利時代，讓錢動起來，不要讓退休金閒置發慌才是上策！
(摩根資產管理)