債券期貨的特性及功能
一、價格發現的功能
期貨交易係於集中交易市場透過公正的競價撮合程序進行，所有交易資訊均透過各種媒體、資訊廠商，對投資大眾公佈，故期貨價格往往成為現貨市場價格之重要指標。 此外， 套利者於現貨與期貨市場的套利行為， 使期貨價格與現貨價格間維持合理之關係， 更促進期貨之價格發現功能。
二、提供風險轉移的功能
債券市場的參與者包括銀行、證券商、 投信業、票券商、 保險公司以及公民營企業等， 係以機構投資人為主。 這些機構法人通常持有大量的債券部位， 其所持有或即將持有的債券部位， 基於操作與營運上的考量， 或法令的限制， 有時無法在現貨市場靈活買賣。 透過債券期貨之推出，則機構投資人不論對於已持有或即將購入之債券， 均可透過債券期貨的操作， 有效規避利率波動的風險，同時又可滿足營運之需求。
三、調整投資組合之存續期間
存續期間乃衡量市場利率波動對債券價值影響程 度之指標。投資者可利用改變存續期間來調整其投資組合對利率波動之價格敏感性。因此， 欲妥善管理債券投資組合， 必須根據對利率走勢之判斷， 調整手中投資組合之存續期間， 以提高報酬率或降低損失。 在沒有其他金融工具的情況下， 持有債券的投資人只能由債券現貨市場調節手中投資組合的存 續期間， 若能透過債券期貨之操作， 機構投資人便可以透過債券期貨之買賣來改變投資組合的存續期間，以提高操作的績效。
四、提高資金運用效率
從事債券期貨之交易並不需本金，相較於買賣現貨， 只須付出極少額度的保證金即可， 其交易成本自然遠較現貨交易來得低， 多餘的資金可做其他用途， 相對的也就提高其資金運用之效率。
資料來源：期交所及寶來瑞富期貨