公務人員退休撫卹基金管理局

月配息基金當道 退休族群理財最佳幫手 最近幾年，提供穩定配息的債券基金在國內大行其道，尤其是提供每月配息的債券基金，更是受到投資人歡迎，特別是對於部分屆齡退休，或退休的銀髮族等投資人，善用債券基金波動相對較小的特色，做為退休金規劃準備。這些投資人通常會投資一筆錢到債券基金，然後每個月按時領取利息收益，作為日常生活開銷之需。

月配息基金當道　別忘了要看基本面

隨著配息債券基金大受市場青睞後，近來我們發現，投資此類基金的投資人，年齡層有逐漸下降的趨勢。和這些銀髮族投資人一樣，這些較年輕的投資族群也將利息收益用於生活消費，或是支付小額貸款，如汽車貸款、信用貸款等，在保有本金（理論上債券基金波動風險較小，但還是得面臨投資利得損益的波動）之餘，每月還另有利息收益，方便投資人作為生活資金的調度。 既然是每個月會運用利息收益，對投資人而言，當然是配息率越高的基金越好，目前國內一般的債券基金年配息率，約莫在5%-7%不等。不過要提醒的是，債券基金本身投資的債券（投資標的）是不是具有長期投資價值，這才是投資債券基金的最根本問題，畢竟在歷經歐債震撼教育後，沒有一個投資人想抱到歐債這種地雷，而是該尋找長期趨勢穩健成長的標的。

債券投資三主軸：匯率、配息、原物料

　　身處歐債危機環繞、短期內看不到歐債能徹底解決的不安環境中，2012年的債券基金投資應更為審慎，因此投資人應緊扣三個主題：一、提供月配息的債券基金，可以按月領配息收益；二、緊扣原物料主題相關的債券，因為這是長期投資的主流題材，原因是豐富資源出口的國家財政健全，債券評等也較高，相對較安全。第三則是應選擇強勢貨幣，掌握債券基金長期的上升趨勢。 目前全球的投資主要趨勢之一，即是圍繞在原物料、新興市場等議題上，連債券也不例外。由於資源豐富國家，如澳洲、紐西蘭、巴西、南非等強勁的原物料出口帶動經濟成長，這些國家也率先進入升息循環。在利率高於其他國家而出現利差的吸引下，這些國家也擁有強勁的吸金功力，帶動匯率升值；而強勢貨幣對該國債券表現也具有極大貢獻，是資源國家的債券能擁有較高收益的另一主因。 就因為的豐富資源出口國家有錢、企業賺錢，基本面強勁，所以這些資源國家的政府債券，不僅債息高、國家債券評等高，就連國家的貨幣也稱為商品貨幣，擁有強勁基本面支撐，若以長期角度來看，屬於強勢貨幣，長線具有升值潛力，是長期投資的最佳標的，加上還能提供較高的配息率，因而成為新的主流投資標的。

市場狂風吹不停　投資等級債券卡穩

「有資源才是主角」的時代已經來臨，以此為主軸的資源豐富國家債券，不再單純以成熟國家、新興國家、投資等級公司債、非投資等級公司債作為投資分野，而是融合成熟資源國的穩定性、新興資源國的成長性，以及較高的債息，和不斷提升的信評、匯兌收益上漲潛力等優勢。 除此之外，資源國家擁有龐大外匯存底、財政又無結構性問題的條件下，信用違約的風險極低，在金融海嘯時期也展現堅韌的抗跌能力，投資等級以上的有錢國家債券，是此時波動風險相對低、賺取資源財的新管道，更是在歐債疑慮難以擺脫之際，資產配置中更不應缺少的一塊。