擇時能力(market timing ability)： 係指基金經理人對投資進場時機的掌握與對整個證券市場的預測能力，當基金經理人預期某類市場的未來狀況看好時，則增加投資於該市場的比重，以獲取更高報酬率；預期該市場未來狀況不好時，則減少投資的比重，降低損失的風險，擁有擇時能力的基金經理人，其選擇(股票/債券/短期貨幣證券)投資組合最能獲得高報酬率。評估經理人選股與擇時的能力，對投資人而言，則可作為將來投資基金時的參考依據，對經理人而言，則更能清楚認定個人操作績效。