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運用單筆投資提升定期定額投資效率

陳太太是個精打細算的家庭主婦,平時總是詳細調查各種物價、菜價的漲跌變化,貨比三家不吃虧;尤其她最擅長的是打聽產地生產狀況,再趁盛產期來臨時,逢低大量買進,為家計省下不少開銷。雖然親友總稱讚她是消費達人,但是一談到投資理財,陳太太也難免嘆一口氣,直呼投資真是難!儘管透過單筆及定期定額投資基金,幾年下來也賺了一些錢,但幾次出手,買點、賣點都沒有掌握好,獲利也因此沒有預期中的理想…
  其實,任何金融商品,投資獲利的基本原則都是「低買高賣」,跟在傳統市場的買菜並沒兩樣;而不同之處在於,真正介入投資時,卻往往容易受到投資氣氛影響,難以克服心理障礙而自亂陣腳。
  投資共同基金,方法不外乎「單筆投資」及「定期定額」兩種方式。單筆投資的特性是「資金機動性高,可因應行情變化靈活買賣」。若看對買賣時點,短期間的投資報酬率就很可觀;不過相對的,如果不幸看錯行情,損失也會相當明顯。
  定期定額的優點在於不用費心選擇進場時點,不必在意市場價格起伏,於固定時間進行扣款,平均投資成本及風險,長期下來,在歷經幾次多空循環後,獲得的收益就會相當可觀。但若是在空頭市場初期才開始進行扣款,往往會歷經很長一段時間的「越攤越貧」,投資人往往不堪損失及空頭市場的悲觀氣氛,而選擇終止扣款。
  由於單筆投資與定期定額各有優點,能互補對方的不足,投資人若能妥善搭配這兩種投資方式,交互運用,可以讓基金理財的成效更為理想。在定期定額扣款期間,如何運用單筆投資來達成「逢低加碼、逢高減碼」,進而提高投資效率,既能擁抱長期穩定獲利,也有機會賺取短期超額報酬。以下介紹三種方式,可以有效運用單筆投資輔助定期定額,提升基金投資效率:

一、景氣循環投資法 逢低加碼 逢高減碼

     定期定額採取長期投資,透過每月分散買進方式,可有效平均成本,降低投資時點風險,而風險降低所帶來的是,屬於較為穩定的長期報酬率。投資人若想追求更積極的操作方式,最主要可透過對整體金融環境的景氣循環與產業週期等有一定瞭解,掌握景氣動向變化,再運用單筆投資於適當時機加碼。
  一般而言,一次完整的景氣循環約為3到7年,當景氣歷經一段時間的衰退,跌落至谷底並開始復甦時,就是最理想的加碼時機,此時股市多半已經起漲一個波段;而當景氣持續復甦、擴張至高峰期,此時就是逢高獲利了結時機。由於此種投資方法需要對景氣動向及股市走勢等有一定瞭解,較適合有一定經驗的投資人,同時切記操作上單筆加碼亦要採取分批方式,以分散風險。

二、微笑曲線投資法 機械化操作

  相對於上述需要掌握景氣循環動向來決定是否單筆加碼的方式,微笑曲線投資法則簡單很多,就是投資人展開定期定額投資後,採用機械化的操作方式進行單筆加減碼,以「10%」為單位,不管市場風吹草動、不受利空新聞影響,當基金淨值下跌10%,就採用單筆進行加碼一次,下跌20%再加碼一次;依此類推。
  而當景氣開始回升,整體績效由負轉正後,每上漲10%就分批獲利了結,由於這樣的循環週期就像是微笑曲線一樣,也因而命名,特別要注意的是,微笑曲線投資法適用在景氣循環較為快速的市場,像是新興市場或新興科技產業等,同時投資的基金績效長期表現穩定,不落後於benchmark指標。
微笑曲線加碼投資法

三、災難投資法 趁短期大跌時加碼買進

  除了掌握景氣循環特性的加碼方式之外,有經驗的投資人亦可採用「災難投資法」,也就是趁著股市遇到重大事件衝擊、短期間內出現不理性的超跌現象時,採逆向法則大膽進場,等到市場在恐慌後回歸理性,股市慢慢回復原先水準,短期間內就可帶給投資人不錯的投資報酬率。例如2011年的日本震災,受到衝擊的國際股市在歷經數天的大跌後回穩,在影響平穩後的一個月內即回復震災前的指數水準。
  特別要注意的是,採用災難投資法進行單筆投資,必須嚴守紀律,訂下一個合理的停損及停利點,一旦達到預設停損、停利目標,就應該堅守原則,立即停利或停損出場。
(統一投信提供)