跳到主要內容區塊

投資進場點三選一, 你的答案是?

  人的一生,總是會面臨許多關鍵的選擇。在學生時期選玩樂還是用功,畢業前選再升學還是就業,當了醫生選擇自行開業還是受雇醫院,到適婚年齡選單身還是結婚,職場長路選拼命工作還是以家庭為重,一連串的選擇構築了每個人的生命骨架,也造就與眾不同、獨一無二的人生。有些問題沒有對錯,只要人生不留遺憾就好,但有一句名言是這樣說的:成功的關鍵無關運氣,而在於選擇,確實有些人生課題,對錯可以用時間來檢視,例如:投資。
  假設你遇到金融市場的大震盪,短線上市場瀰漫恐慌情緒,有三個時間點讓你選擇進場定額投資,一是在市場起跌時就馬上進場;二則是在確定市場底部就快到了,或是已經過了市場底部後的市場相對低點進場;三則是一定要等到市場反彈超過10%以上才進場定額投資,你會怎麼選?
  【你選擇哪一個時間點進場定額投資?】

答案揭曉:市場相對低點表現最佳

  投資市場一路走來確實不乏震盪,歷史上每次的下跌及反彈,都會在市場形成V型或是U型的微笑曲線,也造就投資人極佳的進場時間,2008年金融海嘯期間市場受到系統性風險的打擊,同時經過一連串去槓杆的陣痛,在歷經了三年之後,MSCI世界指數完整的U型曲線才成形,舉這樣較為極端的例子,可以把結果看得更清楚,三個定額進場時間點如下:
  1.第一個進場時間點:2008年初金融海嘯起跌時
  2.第二個進場時間點:2008年10月雷曼兄弟宣佈倒閉後的相對低點
  3.第三個進場時間點:2009年4月MSCI世界指數反彈超過10%之後
  【金融海嘯期間,自不同時點進場定額投資後的報酬表現】
  從三個不同的時間點進場,並同步定額投資到2010年底為止,可以發現三個時點都是正報酬,顯示定額投資法的確發揮了”低點累積單位數,市場反轉享受淨值成長”的功效,但仔細再從報酬率高低來觀察,不論是佈局新興市場或是全球指數,都以第二個時間點,也就是在底部確立後的相對低點進場定額投資,能產生最佳的投資效果。
  至於第三個時間點,等到市場反彈約10%後開始進場投資,雖然總報酬率在三個時間點中是最差的,但再加計投資時間長短的考量,顯示在市場反彈超過10%,市場反轉已確立的狀況下進場定額投資,也是極具投資效率的佈局方式。

定額掌握最佳時間點

  觀察今年6月下旬,柏南克2次發言引發市場對於QE退場的恐慌情緒,金融市場不 分區域及商品種類均產生了一波回檔,新興市場雖然今年以來表現不如美日等成熟國家,但就回檔後低點反彈的幅度來看,新興市場反彈力道優於成熟國家,不動產指數反彈也相對強勁,顯示在美國景氣復甦方向不變的前提下,新興市場受市場資金青睞。
  【主要指數自QE退場疑慮回檔的低點反彈幅度】
  接著到8月初各聯邦銀行總裁接連的發言又再度引發金融市場的波動,可預期在美國聯準會正式縮減購債規模前,相關訊息都會擾動市場投資人對於QE退場的不安心理,但短線市場雖仍敏感容易震盪,但就長線觀察市場底部幾可確立,且趨勢仍處於反彈的方向,新興市場資金流出情況也已有改善,未來美歐日三大經濟體需求可望持續增溫,因此在新興市場內需仍舊穩定,而外部需求成長動能增強的情況下,新興股市後市仍可期。
  群益投信建議,目前市場資金紛湧進成熟國家,單一新興國家短線上風險相對較高,投資人逢低佈局新興股市可以選擇區域型基金做為投資標的,面對定額進場時點的投資選擇題,相信投資人心中已有最好的答案。
(群益投信提供)